Ferrovial está a un paso de convertirse en el líder mundial en la gestión de aeropuertos y, al mismo tiempo, en el primer grupo constructor y de servicios. El consejo de administración de BAA, el gigante que opera siete aeródromos en Reino Unido -entre ellos, los tres de Londres- y participa en la explotación de doce más en otros países, recomendó ayer a sus accionistas que acudan a la OPA lanzada por un consorcio controlado en un 61% por la constructora española. La empresa que preside Rafael del Pino y sus socios pagarán 14.669 millones de euros -casi 2,5 billones de las antiguas pesetas- por la firma británica, a razón de 950,25 peniques por acción, tras cuatro meses de intensas negociaciones y haber mejorado en dos ocasiones su oferta.

La operación supone un paso de gigante en la estrategia de crecimiento y diversificación desarrollada en los últimos años por Ferrovial, uno de cuyos pilares básicos es su expansión como gestor de infraestructuras. La compañía ya controla cuatro aeropuertos en Gran Bretaña -Bristol y Belfast-, Australia y Chile, con más de 35 millones de pasajeros al año. La compra de BAA le sitúa como la indiscutible referencia del sector, ya que le aporta otros 145 millones de viajeros e instalaciones en ciudades estratégicas desde las que despega un avión cada treinta segundos.

El grupo británico había rechazado en dos ocasiones las propuestas del consorcio al considerar que no reflejaba su valor real. La primera de ellas rondaba los 12.000 millones de euros. La vigente hasta la noche del lunes alcanzaba ya los 14.200 millones. Tras ser revisada al alza en la madrugada de ayer, el consejo de BAA -que se había opuesto frontalmente a la operación hasta entonces- dio su brazo a torcer y aceptó la oferta por unanimidad al considerar que el precio planteado es «atractivo». Tan atractivo que pidió a los accionistas que «acudan a la OPA a la mayor brevedad».

De madrugada

Aunque el plazo para mejorar su última oferta concluía a las doce de la noche del lunes, Ferrovial y sus aliados -la Caisse de Dépôt et de Deplacement, de Quebec, y una sociedad de capital riesgo del Gobierno de Singapur- lograron un aplazamiento 'in extremis' para poder convencer a los responsables de BAA. Fuentes cercanas a la operación aseguraron que durante gran parte de la madrugada los contactos telefónicos fueron constantes.

La integración de BAA le convertirá en un grupo constructor sin parangón en el ámbito internacional. Según las cuentas que maneja la empresa, su beneficio bruto de explotación (ebitda) pasará de 1.300 millones de euros a algo más de 3.000 millones. Es decir, casi el doble del que presentó en 2005 el segundo en la lista, la francesa Bouygues. Además, estima que sus ventas ascenderán a 14.000 millones, 5.000 millones más que en el ejercicio pasado. El negocio internacional supondrá el 75% de la facturación. Las acciones de Ferrovial cayeron ayer un 4,69%.

Del Pino apuntó que ADI, el consorcio que lidera, desea cooperar con el equipo gestor de la operadora para continuar las inversiones en nuevas infraestructuras. La compañía británica tenía previsto destinar a tal fin 18.000 millones en los aeropuertos de Reino Unido en los próximos diez años.

Los promotores de la OPA han ofrecido a los accionistas de BAA la posibilidad de permanecer en el capital mediante un innovador sistema, dirigido sobre todo a los grandes inversores institucionales. Ferrovial y sus aliados mantienen el 90% de aceptación como mínimo para su oferta, aunque se han reservado el derecho de rebajarlo hasta el 50%. Los accionistas pueden sumarse a ella hasta el próxima día 26.