Tras una enconada batalla que se ha prolongado durante dos meses con una sucesión de ofertas y contraofertas, Arcelor, la segunda siderurgia mundial, se ha impuesto en el pulso por la compañía canadiense Dofasco. Ambas empresas firmaron ayer un acuerdo por el que el gigante europeo adquiere la firma por 3.950 millones de euros. Por ella también pujaba la alemana Thyssenkrupp, que renunció a mejorar su última propuesta.

La operación, que Arcelor considera «estratégica» para su desarrollo futuro, le permitirá expandirse en el mercado norteamericano de aceros para el automóvil, en el que Dofasco cuenta con una notable presencia y que ofrece mayores márgenes de beneficio que otros sectores. Gracias al acuerdo, contará en él con una cuota del 10%, frente al 1% actual. En Europa dispone de un 50% y de un 15% en sus actividades globales. Ese porcentaje se elevará en torno a tres puntos gracias a esta compra. La Bolsa la premió. Las acciones de la multinacional se revalorizaron ayer un 2,77% al cerrar a 21,54 euros.

El consejo de administración de Dofasco, que hasta ahora se decantaba por la OPA lanzada por Thyssenkrupp, decidió por unanimidad recomendar a sus accionistas que acepten la propuesta del consorcio europeo, que asciende a 71 dólares canadienses por títulos. La empresa germana, que ofrecía 68, se negó a igualarla al considerar que la adquisición no le resultaría rentable a ese precio.

El presidente de Arcelor, Guy Dollé, expresó su satisfacción por el compromiso alcanzado y subrayó la «calidad de las actividades de Dofasco» y las «sustanciales sinergias» que generará la integración de las dos compañías. Su homólogo de la empresa canadiense, Brian McNeill, justificó la aceptación de la oferta por parte de su consejo por la «aportación de valor» que supone para sus accionistas y porque refleja su «valor estratégico» como plataforma de crecimiento en Norteamérica.

Con ese objetivo, el gigante siderúrgico europeo mantuvo negociaciones durante meses con Dofasco en un intento de alcanzar una integración amistosa. Ante la frontal negativa de la firma, lanzó una OPA hostil el 23 de noviembre por 3.200 millones de euros, lo que suponía el pago de 56 dólares canadienses por título y una prima del 27% respecto a su cotización en Bolsa en aquellas fechas. La entrada en la puja de Thyssenkrupp -el cuarto productor de acero en Europa- con una oferta superior se tradujo en un toma y daca entre ambos grupos, con una sucesiva mejora de las propuestas del rival, hasta que Arcelor lanzó un órdago el lunes de la pasada semana al poner encima de la mesa 3.950 millones de euros, que pagará íntegramente en efectivo.

Crecimiento

La compañía germana tenía de plazo hasta las 6:00 horas de ayer para elevar su última oferta y hacerse con el control del 100% de Dofasco. Al final renunció a ello al dudar de que la operación le vaya a resultar rentable si supera los 3.800 millones que había planteado a comienzos del presente mes. Sin embargo, anunció que continuará su estrategia de crecimiento. Su presidente, Ekkerhard Schulz, subrayó que el área formada por Estados Unidos, Canadá y México es «uno de los mercados más importantes del mundo», con un «atractivo objetivo» para la compañía, que estudia otras alternativas para desarrollarse en él.

Dofasco es uno de los principales suministradores de acero en Norteamérica. El pasado año produjo 4,4 millones de toneladas, y obtuvo unos beneficios de 276 millones de euros.

Por su parte, Arcelor -fruto de la fusión de Aceralia, Arbed y Unisor- ganó el último ejercicio 2.300 millones de euros -un récord histórico- y fabricó 46,9 millones de toneladas, una cifra que aspira a duplicar en un lustro.