ECONOMÍA
La crisis de las 'hipotecas basura' atrapa 46,9 millones en inversiones en España
Catorce instituciones de inversión, que representan el 0,23% del mercado, se han visto afectadas por el 'crack'
24.08.07 -
LAS CLAVES DEL CONTAGIO DE PRODUCTOS DE INVERSIÓN EN ESPAÑA
Al margen de la subida del euríbor, las consecuencias de la crisis de las 'hipotecas basura' están siendo mínimas en España. Hasta el momento, el contagio se ha limitado a 14 fondos y sociedades de inversión colectiva (sicav), que han visto cómo una mínima parte de sus recursos -el 0,0162%- han quedado atrapados por el 'crack' inmobiliario de Estados Unidos. Así lo confirma el primer balance realizado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que ayer cifró en 46,9 millones de euros el dinero 'salpicado' por la tormenta financiera de los 290.337 millones gestionados en el mercado nacional.
La CNMV pidió esta semana a las sociedades afectadas por el colapso de los préstamos de alto riesgo que le comunicaran su grado de exposición. La mayor de los productos afectados son conservadores y con un riesgo limitado. Para aumentar la rentabilidad que ofrecen a sus suscriptores, los administradores optaron por colocar parte del patrimonio en instrumentos con mayores ganancias, pero que también aumentaban el nivel de peligro. Es así como invirtieron en bonos garantizados con 'hipotecas basura', cuyo valor se ha desplomado por la crisis de ese sector. La situación ha llegado a tal extremo que algunos de ellos han tenido que ser bloqueados. Es el caso de BNP Paribas, que se vio obligada a suspender tres fondos : Parvest Dynamic, ABS Euribor y ABS Eonia. El banco francés anunció ayer que los tres serán reabiertos la semana que viene.
Según el balance efectuado por la CNMV, de las 6.202 instituciones de inversión colectiva existentes en España, tan sólo 14 se han visto 'salpicadas': nueve fondos y cinco sicav) . Es decir, el 0,23% del total. Entre los afectados se encuentran Banca March, Caja Navarra, BBVA, Banco Popular, Caja Mar, Caja Rural y Caixa Laietana o BNP en España.
Escaso alcance
Si el porcentaje de entidades afectadas es mínimo, aún lo es más el del patrimonio atrapado en productos bloqueados. En el caso de las sicav es de 882.000 euros de un mercado total de 32.002 millones, lo que equivale a un 0,0028%. En el de los fondos, el volumen expuesto alcanza los 46 millones, un 0,30% del dinero manejado por el sector.
Sólo uno de esos catorce productos tiene expuesto más de un 5% de sus recursos. Se trata de Banca March, que la pasada semana anunció que limitaba parcialmente las devolución de March Monetario Dinámico por tener invertido el 5,7% de sus patrimonio en Parvest Dynamic. En todos los demás casos, los fondos y sicav seguirán funcionando con total normalidad.
El 'boom' inmobiliario en EE UU impulsó el negocio de los créditos de alto riesgo, concedidos a personas con escasa solvencia económica. Para diversificar riesgos, las entidades que los comercializan emitieron bonos, con esas hipotecas como garantía, que adquirieron fondos de inversión de bancos de todo el mundo, incluidos los europeos. El enfriamiento del mercado de la vivienda en el país y la subida de los tipos de interés han disparado los impagos de esos préstamos, lo que ha colocado en una situación crítica a las compañías del sector. El valor de esos productos financieros se ha desplomado al venirse abajo su cobertura. Algunas firmas no han podido garantizar su reembolso a los suscriptores. Cinco fondos extranjeros han suspendido su actividad por ese motivo. Los españoles que se han visto afectados habían colocado en ellos una parte de su patrimonio.
Para aumentar su rentabilidad. Buena parte de los 'salpicados' por la crisis pertenece al segmento de los monetarios dinámicos, que se encuentran entre los más conservadores y seguros del mercado. Tienen un escaso margen de ganancias, que intentan elevar a través de la inversión de una pequeña parte de sus recursos -en la mayoría de los casos, menos del 5%- en productos que suelen aportar más rendimiento, pero a cambio de un cierto riesgo. Es lo que ha ocurrido al 'colocar' parte del dinero que les confiaron sus clientes en fondos expuestos a las 'hipotecas basura'.
Por ahora, 14 fondos y sicav, unos instrumentos de inversión colectiva con importantes ventajas fiscales. Entre todos gestionan más de 1.000 millones de euros, aunque sólo han quedado 'atrapados' 46,9 millones.
Los fondos y sicav que tengan menos de un 5% de su patrimonio expuesto a los productos de alto riesgo bloqueados funcionan con total normalidad. Es decir, sus clientes pueden recuperar su dinero o realizar nuevas aportaciones si así lo desean. En los que superan ese listón, el rescate de sus ahorros se ve limitado en el porcentaje que esté 'salpicado' por la crisis. En ese caso sólo se encuentra el March Monetario Dinámico, de Banca March, que tiene un 5,7% en el Parvest Dinamic, de BNP Paribas, uno de los fondos bloqueados por falta de liquidez. En consecuencia, sus suscriptores pueden reembolsarse hasta el 94,3% de su inversión.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha pedido a todas las gestoras que le comuniquen si están expuestas a los productos 'contaminados' y en qué cuantía. El Banco de España ha hecho lo propio con las entidades financieras.
La CNMV pidió esta semana a las sociedades afectadas por el colapso de los préstamos de alto riesgo que le comunicaran su grado de exposición. La mayor de los productos afectados son conservadores y con un riesgo limitado. Para aumentar la rentabilidad que ofrecen a sus suscriptores, los administradores optaron por colocar parte del patrimonio en instrumentos con mayores ganancias, pero que también aumentaban el nivel de peligro. Es así como invirtieron en bonos garantizados con 'hipotecas basura', cuyo valor se ha desplomado por la crisis de ese sector. La situación ha llegado a tal extremo que algunos de ellos han tenido que ser bloqueados. Es el caso de BNP Paribas, que se vio obligada a suspender tres fondos : Parvest Dynamic, ABS Euribor y ABS Eonia. El banco francés anunció ayer que los tres serán reabiertos la semana que viene.
Según el balance efectuado por la CNMV, de las 6.202 instituciones de inversión colectiva existentes en España, tan sólo 14 se han visto 'salpicadas': nueve fondos y cinco sicav) . Es decir, el 0,23% del total. Entre los afectados se encuentran Banca March, Caja Navarra, BBVA, Banco Popular, Caja Mar, Caja Rural y Caixa Laietana o BNP en España.
Escaso alcance
Si el porcentaje de entidades afectadas es mínimo, aún lo es más el del patrimonio atrapado en productos bloqueados. En el caso de las sicav es de 882.000 euros de un mercado total de 32.002 millones, lo que equivale a un 0,0028%. En el de los fondos, el volumen expuesto alcanza los 46 millones, un 0,30% del dinero manejado por el sector.
Sólo uno de esos catorce productos tiene expuesto más de un 5% de sus recursos. Se trata de Banca March, que la pasada semana anunció que limitaba parcialmente las devolución de March Monetario Dinámico por tener invertido el 5,7% de sus patrimonio en Parvest Dynamic. En todos los demás casos, los fondos y sicav seguirán funcionando con total normalidad.
El 'boom' inmobiliario en EE UU impulsó el negocio de los créditos de alto riesgo, concedidos a personas con escasa solvencia económica. Para diversificar riesgos, las entidades que los comercializan emitieron bonos, con esas hipotecas como garantía, que adquirieron fondos de inversión de bancos de todo el mundo, incluidos los europeos. El enfriamiento del mercado de la vivienda en el país y la subida de los tipos de interés han disparado los impagos de esos préstamos, lo que ha colocado en una situación crítica a las compañías del sector. El valor de esos productos financieros se ha desplomado al venirse abajo su cobertura. Algunas firmas no han podido garantizar su reembolso a los suscriptores. Cinco fondos extranjeros han suspendido su actividad por ese motivo. Los españoles que se han visto afectados habían colocado en ellos una parte de su patrimonio.
Para aumentar su rentabilidad. Buena parte de los 'salpicados' por la crisis pertenece al segmento de los monetarios dinámicos, que se encuentran entre los más conservadores y seguros del mercado. Tienen un escaso margen de ganancias, que intentan elevar a través de la inversión de una pequeña parte de sus recursos -en la mayoría de los casos, menos del 5%- en productos que suelen aportar más rendimiento, pero a cambio de un cierto riesgo. Es lo que ha ocurrido al 'colocar' parte del dinero que les confiaron sus clientes en fondos expuestos a las 'hipotecas basura'.
Por ahora, 14 fondos y sicav, unos instrumentos de inversión colectiva con importantes ventajas fiscales. Entre todos gestionan más de 1.000 millones de euros, aunque sólo han quedado 'atrapados' 46,9 millones.
Los fondos y sicav que tengan menos de un 5% de su patrimonio expuesto a los productos de alto riesgo bloqueados funcionan con total normalidad. Es decir, sus clientes pueden recuperar su dinero o realizar nuevas aportaciones si así lo desean. En los que superan ese listón, el rescate de sus ahorros se ve limitado en el porcentaje que esté 'salpicado' por la crisis. En ese caso sólo se encuentra el March Monetario Dinámico, de Banca March, que tiene un 5,7% en el Parvest Dinamic, de BNP Paribas, uno de los fondos bloqueados por falta de liquidez. En consecuencia, sus suscriptores pueden reembolsarse hasta el 94,3% de su inversión.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha pedido a todas las gestoras que le comuniquen si están expuestas a los productos 'contaminados' y en qué cuantía. El Banco de España ha hecho lo propio con las entidades financieras.
