ECONOMÍA
Las bolsas recobran la calma tras la tercera intervención de los bancos centrales
Se aleja el temor a un colapso crediticio mundial por la crisis hipotecaria de EE UU al inyectar 52.733 millones de liquidez el BCE, la Reserva Federal y Japón
CALMA. Un operador de la Bolsa de Fráncfort se toma un espiro durante la sesión de ayer, con un gráfico del índice Dax a su espalda. / EFE
La calma vuelve a los mercados. Al menos, por ahora. Las bolsas de todo el mundo rebotaron ayer con fuerza al alejarse el temor a que la crisis de las 'hipotecas basura' en Estados Unidos derive en un colapso financiero mundial. En un intento de transmitir confianza y garantizar la liquidez del sistema, el Banco Central Europeo (BCE) inyectó otros 47.665 millones de euros en su tercera intervención consecutiva desde el pasado jueves. La Reserva Federal norteamericana se sumó con 1.468 millones de euros; y el Banco de Japón, con 3.600.
La movilización sin precedentes de los principales bancos centrales -han adjudicado más de 260.000 millones en tres días, incluidos los 52.733 de ayer- y la ausencia de nuevos datos alarmantes frenaron en seco la oleada de ventas que sacudió los parqués la última semana. A ello también contribuyeron los atractivos precios de algunos valores. El Ibex español avanzó un 1,92% al cerrar en 14.731,80 puntos. Las grandes plazas europeas avanzaron entre el 1,48% de Milán y el 3% de Londres. Nueva York anotó una mínima caída del 0,02% por unas ventas de última hora.
El terremoto que ha azotado los mercados es consecuencia del 'crack' de las hipotecas de alto riesgo en EE UU. Estos préstamos son comercializados por entidades especializadas y están dirigidos a clientes con escasa solvencia. El negocio ha entrado en crisis por el vertiginoso alza de los tipos de interés, que ha disparado los impagos, y por el brusco enfriamiento del mercado inmobiliario -parón en seco de las ventas y caída de los precios-, que ha afectado a esas firmas cuando se disponían a ejecutar las hipotecas. Para diversificar riesgos, suelen emitir bonos respaldados por esos créditos, que adquieren fondos de inversión de todo el mundo, lo que ha suscitado el miedo a un 'efecto contagio'.
Normalización
La resistencia de los bancos a prestarse fondos en este clima -temen que los competidores a los que se lo dejan estén afectados por esa espiral- ha disparado los tipos a los que se realizan tales operaciones. Para evitar una sequía de liquidez y garantizar el buen funcionamiento del sistema financiero, los bancos centrales lo han 'inundado' de dinero en una actuación sin precedentes.
El BCE ha puesto a disposición de las entidades 203.536 millones de euros en sólo tres jornadas, el triple que 'colocó' tras los atentados del 11-S. Ayer volvió a abrir el 'grifo' de emergencia, por el que salió un 'chorro' de 47.665 millones a un vencimiento de un día. En la subasta participaron 59 entidades de crédito, que se repartieron esos recursos a un precio medio del 4,07%. La institución que preside Jean Claude Trichet subrayó que sus intervenciones han dado el resultado esperado. «Las condiciones en el mercado de dinero se normalizan y el abastecimiento de liquidez es abundante», subrayó. La Reserva Federal se sumó a ese movimiento al inyectar 1.468 millones de euros, aparte de los 49.966 que adjudicó la pasada semana. El Banco de Japón adoptó una medida similar por valor de 3.600 millones.
Esa 'riada' de dinero fresco devolvió la tranquilidad a las bolsas, en las que el temor a un colapso crediticio global se tradujo en fuertes pérdidas la pasada semana. Las compras se impusieron con claridad en los parqués, en especial tras conocer que el consumo de los hogares se recupera en EE UU: las ventas minoristas crecieron en julio un 0,3% frente al descenso del 0,7% del mes precedente. El gasto de las familias es una de los pilares de la economía norteamericana. También aportó una buena dosis de sosiego el anuncio de Goldman Sachs de que inyectará, junto a un grupo de inversores, 3.000 millones de dólares -2.201 millones de euros- en uno de sus fondos que se había visto «significativamente afectado» por la crisis. Se trata del denominado Global Equity Opportunities (GEO), cuyas inversiones se basan en algoritmos matemáticos. La firma explicó que reducirá el riesgo y el apalancamiento de ese producto, del que no especificó qué merma ha sufrido en su patrimonio. El original era de 3.600 millones de dólares.
Ambos factores permitieron a las bolsas engrosar de forma significativa por la tarde las ganancias que registraban desde el comienzo de la sesión. El Ibex ganó al final un 1,92%, lo que le permitió recuperar buena parte del batacazo sufrido el viernes. Iberia (13,1%), que presentó un favorable dato de ocupación en junio, BME (4%) y Sacyr (3%) experimentaron los mayores avances. El Santander, BBVA, Telefónica y Repsol también se revalorizaron más de un 2%. Los expertos no se atreven a lanzar las campanas al vuelo, pero confían en que lo peor ya ha pasado.
La movilización sin precedentes de los principales bancos centrales -han adjudicado más de 260.000 millones en tres días, incluidos los 52.733 de ayer- y la ausencia de nuevos datos alarmantes frenaron en seco la oleada de ventas que sacudió los parqués la última semana. A ello también contribuyeron los atractivos precios de algunos valores. El Ibex español avanzó un 1,92% al cerrar en 14.731,80 puntos. Las grandes plazas europeas avanzaron entre el 1,48% de Milán y el 3% de Londres. Nueva York anotó una mínima caída del 0,02% por unas ventas de última hora.
El terremoto que ha azotado los mercados es consecuencia del 'crack' de las hipotecas de alto riesgo en EE UU. Estos préstamos son comercializados por entidades especializadas y están dirigidos a clientes con escasa solvencia. El negocio ha entrado en crisis por el vertiginoso alza de los tipos de interés, que ha disparado los impagos, y por el brusco enfriamiento del mercado inmobiliario -parón en seco de las ventas y caída de los precios-, que ha afectado a esas firmas cuando se disponían a ejecutar las hipotecas. Para diversificar riesgos, suelen emitir bonos respaldados por esos créditos, que adquieren fondos de inversión de todo el mundo, lo que ha suscitado el miedo a un 'efecto contagio'.
Normalización
La resistencia de los bancos a prestarse fondos en este clima -temen que los competidores a los que se lo dejan estén afectados por esa espiral- ha disparado los tipos a los que se realizan tales operaciones. Para evitar una sequía de liquidez y garantizar el buen funcionamiento del sistema financiero, los bancos centrales lo han 'inundado' de dinero en una actuación sin precedentes.
El BCE ha puesto a disposición de las entidades 203.536 millones de euros en sólo tres jornadas, el triple que 'colocó' tras los atentados del 11-S. Ayer volvió a abrir el 'grifo' de emergencia, por el que salió un 'chorro' de 47.665 millones a un vencimiento de un día. En la subasta participaron 59 entidades de crédito, que se repartieron esos recursos a un precio medio del 4,07%. La institución que preside Jean Claude Trichet subrayó que sus intervenciones han dado el resultado esperado. «Las condiciones en el mercado de dinero se normalizan y el abastecimiento de liquidez es abundante», subrayó. La Reserva Federal se sumó a ese movimiento al inyectar 1.468 millones de euros, aparte de los 49.966 que adjudicó la pasada semana. El Banco de Japón adoptó una medida similar por valor de 3.600 millones.
Esa 'riada' de dinero fresco devolvió la tranquilidad a las bolsas, en las que el temor a un colapso crediticio global se tradujo en fuertes pérdidas la pasada semana. Las compras se impusieron con claridad en los parqués, en especial tras conocer que el consumo de los hogares se recupera en EE UU: las ventas minoristas crecieron en julio un 0,3% frente al descenso del 0,7% del mes precedente. El gasto de las familias es una de los pilares de la economía norteamericana. También aportó una buena dosis de sosiego el anuncio de Goldman Sachs de que inyectará, junto a un grupo de inversores, 3.000 millones de dólares -2.201 millones de euros- en uno de sus fondos que se había visto «significativamente afectado» por la crisis. Se trata del denominado Global Equity Opportunities (GEO), cuyas inversiones se basan en algoritmos matemáticos. La firma explicó que reducirá el riesgo y el apalancamiento de ese producto, del que no especificó qué merma ha sufrido en su patrimonio. El original era de 3.600 millones de dólares.
Ambos factores permitieron a las bolsas engrosar de forma significativa por la tarde las ganancias que registraban desde el comienzo de la sesión. El Ibex ganó al final un 1,92%, lo que le permitió recuperar buena parte del batacazo sufrido el viernes. Iberia (13,1%), que presentó un favorable dato de ocupación en junio, BME (4%) y Sacyr (3%) experimentaron los mayores avances. El Santander, BBVA, Telefónica y Repsol también se revalorizaron más de un 2%. Los expertos no se atreven a lanzar las campanas al vuelo, pero confían en que lo peor ya ha pasado.
