ECONOMÍA
El BCE realiza una inyección de liquidez sin precedentes por la crisis hipotecaria de EE UU
La medida de emergencia, a la que se sumó la Reserva Federal, pretende evitar un colapso crediticio global
10.08.07 -
BNP Paribas congeló ayer tres fondos por la crisis. / REUTERS
El riesgo de un colapso crediticio en todo el mundo por la crisis hipotecaria de Estados Unidos llevó ayer al Banco Central Europeo y a la Reserva Federal a adoptar medidas de emergencia. El BCE realizó una inyección de liquidez sin precedentes al poner en circulación 94.841 millones de euros, una cifra que supera con creces los 69.300 que adjudicó el día después de los atentados del 11-S contra las Torres Gemelas y el Pentágono. Esta inusual intervención en el mercado se produjo después de que el banco francés BNP Paribas anunciara que 'congelaba' tres fondos de inversión al no poder calcular su valor liquidativo por su vínculo con los créditos norteamericanos de alto riesgo para comprar vivienda, conocidos como 'subprime', que son el origen de las turbulencias. Se teme que este 'virus' se transmita a través del sistema financiero al resto del mundo, incluida la UE.
Las hipotecas 'subprime' en Estados Unidos son los préstamos de mayor riesgo, que se conceden a clientes con escasa solvencia y un mal historial crediticio. El descenso de los precios de los pisos en EE UU, entre otras razones, ha llevado a este negocio a la crisis. La desconfianza es tal que los bancos han retirado las líneas de financiación a las entidades volcadas en este tipo de préstamos. Ya han caído las primeras víctimas ,como American Home Mortgage, décimo grupo hipotecario norteamericano, que esta semana se declaró en suspensión de pagos.
Pero el gran problema viene de que, para diversificar riesgos, estas firmas emitieron bonos respaldados por las hipotecas 'basura', que fueron adquiridos por fondos de inversión de todo el mundo. Por eso se está produciendo el 'efecto dominó'. Bear Stearns dio la voz de alarma al dimitir su copresidente, Warren Spector, debido a las pérdidas registradas por dos de sus 'hedge funds'. Europa no va a librarse de la quema. Así lo demostró ayer la decisión de BNP Paribas, el segundo mayor banco de la zona euro, de suspender los reembolsos de dos de sus fondos, que gestionan 1.600 millones, ante la imposibilidad de calcular su valor liquidativo. En Alemania, el Bundesbank ha tenido que salir al rescate del IKB.
Contracción crediticia
La contracción crediticia ha hecho que se endurezcan las condiciones de acceso a la financiación; es decir, que ahora es más caro y difícil conseguir un préstamo. Ésta es la causa de que el tipo de interés interbancario se disparara ayer hasta el 4,6%, su nivel más alto en los últimos seis años y muy por encima de la tasa oficial del 4% fijada por el Banco Central Europeo.
Ante la elevada demanda de efectivo y el temor a una grave falta de liquidez en el mercado, el BCE decidió actuar. En una subasta extraordinaria, denominada de 'ajuste fino', adjudicó 94.841 millones a un tipo de interés del 4%. Participaron en la puja 49 entidades de crédito.
La intervención de la autoridad monetaria europea fue una sorpresa para el mercado. «Lo que ha hecho el BCE es muy inusual. Se trata de una operación destinada a aliviar una situación extremadamente urgente», manifestó a Reuters un economista. «Ha reaccionado a la incertidumbre de los mercados y les ha tranquilizado al poner a su disposición liquidez adicional», apuntó un analista del Commerzbank.
Al mismo tiempo, la Reserva Federal estadounidense inyectó 24.000 millones de dólares (17.480 millones de euros) en el sistema financiero con reservas temporales, la mayor cantidad desde el pasado junio. El Banco Central de Canadá también manifestó su disposición a proporcionar liquidez adicional para garantizar la estabilidad y evitar tensiones en el mercado del dinero.
Bush
Consciente de que es la crisis hipotecaria de EE UU la causa de las turbulencias financieras en todo el mundo, el presidente del país, George W. Bush, se precipitó a enviar un mensaje tranquilizador y a defender la salud de la economía norteamericana. A su juicio, no se pueden cuestionar la fortaleza de los pilares en los que se apoya, con una baja tasa de inflación, un sólido mercado laboral y una tendencia al crecimiento confirmada esta semana por la negativa de la Reserva Federal a recortar los tipos de interés.
El presidente aseguró que la crisis hipotecaria es un ajuste natural ante la alegría crediticia de los últimos años y rechazó categóricamente conceder ayudas directas a los ciudadanos que no puedan hacer frente a los pagos.
Las hipotecas 'subprime' en Estados Unidos son los préstamos de mayor riesgo, que se conceden a clientes con escasa solvencia y un mal historial crediticio. El descenso de los precios de los pisos en EE UU, entre otras razones, ha llevado a este negocio a la crisis. La desconfianza es tal que los bancos han retirado las líneas de financiación a las entidades volcadas en este tipo de préstamos. Ya han caído las primeras víctimas ,como American Home Mortgage, décimo grupo hipotecario norteamericano, que esta semana se declaró en suspensión de pagos.
Pero el gran problema viene de que, para diversificar riesgos, estas firmas emitieron bonos respaldados por las hipotecas 'basura', que fueron adquiridos por fondos de inversión de todo el mundo. Por eso se está produciendo el 'efecto dominó'. Bear Stearns dio la voz de alarma al dimitir su copresidente, Warren Spector, debido a las pérdidas registradas por dos de sus 'hedge funds'. Europa no va a librarse de la quema. Así lo demostró ayer la decisión de BNP Paribas, el segundo mayor banco de la zona euro, de suspender los reembolsos de dos de sus fondos, que gestionan 1.600 millones, ante la imposibilidad de calcular su valor liquidativo. En Alemania, el Bundesbank ha tenido que salir al rescate del IKB.
Contracción crediticia
La contracción crediticia ha hecho que se endurezcan las condiciones de acceso a la financiación; es decir, que ahora es más caro y difícil conseguir un préstamo. Ésta es la causa de que el tipo de interés interbancario se disparara ayer hasta el 4,6%, su nivel más alto en los últimos seis años y muy por encima de la tasa oficial del 4% fijada por el Banco Central Europeo.
Ante la elevada demanda de efectivo y el temor a una grave falta de liquidez en el mercado, el BCE decidió actuar. En una subasta extraordinaria, denominada de 'ajuste fino', adjudicó 94.841 millones a un tipo de interés del 4%. Participaron en la puja 49 entidades de crédito.
La intervención de la autoridad monetaria europea fue una sorpresa para el mercado. «Lo que ha hecho el BCE es muy inusual. Se trata de una operación destinada a aliviar una situación extremadamente urgente», manifestó a Reuters un economista. «Ha reaccionado a la incertidumbre de los mercados y les ha tranquilizado al poner a su disposición liquidez adicional», apuntó un analista del Commerzbank.
Al mismo tiempo, la Reserva Federal estadounidense inyectó 24.000 millones de dólares (17.480 millones de euros) en el sistema financiero con reservas temporales, la mayor cantidad desde el pasado junio. El Banco Central de Canadá también manifestó su disposición a proporcionar liquidez adicional para garantizar la estabilidad y evitar tensiones en el mercado del dinero.
Bush
Consciente de que es la crisis hipotecaria de EE UU la causa de las turbulencias financieras en todo el mundo, el presidente del país, George W. Bush, se precipitó a enviar un mensaje tranquilizador y a defender la salud de la economía norteamericana. A su juicio, no se pueden cuestionar la fortaleza de los pilares en los que se apoya, con una baja tasa de inflación, un sólido mercado laboral y una tendencia al crecimiento confirmada esta semana por la negativa de la Reserva Federal a recortar los tipos de interés.
El presidente aseguró que la crisis hipotecaria es un ajuste natural ante la alegría crediticia de los últimos años y rechazó categóricamente conceder ayudas directas a los ciudadanos que no puedan hacer frente a los pagos.
