Las negociaciones de Isolux para sacar adelante su OPA sobre el 100% de Europistas han dado fruto. El grupo de ingeniería y construcción ha conseguido el apoyo de Cintra, el principal accionista de la concesionaria con una participación del 27,1%, que se ha comprometido a aceptar la oferta de forma irrevocable. A cambio, la compañía va a aumentar el precio de su propuesta desde los 4,8 euros por título planteados inicialmente a los 5,13 euros. Según fuentes del mercado, esta mejora del 6,8%, de la que se beneficiarán todos los inversores, ya habría sido comunicada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que la hará pública hoy mismo.

Al margen de lo que ocurra con la OPA, Isolux va a adquirir la participación de Cintra en Europistas, valorada en 187 millones de euros, ya que ha renunciado a la condición de alcanzar el 50% del capital a la que estaba supeditada su oferta. La filial de Ferrovial, por su parte, tiene la obligación de vender incluso si en el último momento aparece un rival en la puja que ponga más dinero sobre la mesa. No hay marcha atrás, por tanto, en este acuerdo.

De todas formas, Isolux quiere convencer con la mejora de la oferta al resto de accionistas de Europistas de acudir a su OPA. Entre ellos destacan las tres cajas vascas: la BBK posee el 20,01% del capital, la Kutxa controla el 10,9% y la Vital tiene una participación más pequeña del 1,38%. Su fuerte presencia en Europistas se debe a que esta compañía fue creada hace 20 años como consecuencia de la construcción de la autopista Bilbao-Behobia, cuya explotación llevan ahora las diputaciones tras vencer la concesión. Entre los principales activos que gestiona en la actualidad figuran la AP-1 entre Burgos y Armiñon, el tramo vizcaíno de la A-8 y también es propietaria del 50% de la sociedad que explota los túneles de Artxanda.

Las cajas vascas

Isolux ya ha mantenido contactos con las cajas vascas para obtener su beneplácito. Pero hasta ahora la respuesta ha sido negativa. Habrá que ver si la mejora de precio de la OPA les anima a vender unas participaciones que, al menos BBK y Kutxa, consideran de carácter estratégico.

Con el nuevo precio ofrecido por Isolux, el 100% de Europistas queda valorado en 690 millones frente a los 646 contemplados inicialmente. De acuerdo con estas condiciones, BBK ingresaría 138 millones si vendiese su participación, mientras que la Kutxa obtendría 75,2 millones. A la Vital le tocarían 9,5 millones.

La OPA lanzada por Isolux ya ha obtenido el visto bueno del Servicio de Defensa de la Competencia y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Falta que se reúna el consejo de Europistas, presidido por Manuel Azpilicueta, para decidir si recomienda o no a sus accionistas aceptar la oferta de compra. Se espera que, tras la mejora de las condiciones y el acuerdo con Cintra, el veredicto sea positivo. La concesionaria cerró el viernes en Bolsa a 5,08 euros, casi un 1% por debajo del nuevo precio.