Los efectos de la crisis
El BCE reduce el precio del dinero hasta el 2% en un nuevo intento de reactivar el consumo y la inversión
Jean-Claude Trichet.
El Banco Central Europeo (BCE) está dispuesto a emplearse a fondo para impedir que la recesión que azota la zona euro, que amenaza con agudizarse en los próximos meses, cause estragos en su economía. La entidad lo demostró ayer al aprobar una nueva rebaja de medio punto en los tipos de interés -la cuarta desde el pasado 8 de octubre-, que quedaron así situados en el 2%, su nivel más bajo en cinco años y medio.
Desde que la magnitud de la crisis le empujó a iniciar esa sucesión de recortes, la autoridad monetaria ha reducido el precio oficial del dinero en 2,25 puntos en un intento desesperado de reactivar la actividad, lastrada por el brusco frenazo del consumo y el desplome de la inversión. Su estrategia se ha visto favorecida por la caída de la inflación, fruto del abaratamiento del precio del petróleo. El barril de Brent, la principal referencia en Europa, ha pasado de 147 dólares a los 44 actuales en apenas seis meses. Esa bajada ha contribuido a que el IPC de la eurozona cerrara el pasado año en el 1,6%, muy lejos del alarmante 4,1% que registró en julio.
La actuación del BCE se ha trasladado al euríbor -la referencia para calcular el precio del 88% de las hipotecas firmadas en España-, que sigue en caída libre. Ayer alcanzó el 2,651%, la menor cota diaria desde noviembre de 2005. Hace un año, el indicador estaba en el 4,498%. Los expertos creen que esa referencia seguirá a la baja y que se llegará este ejercicio hasta el 1,75% o, incluso, el 1,5%.
Mientras, la Bolsa pareció ayer obviar la decisión del Banco Central Europeo y sufrió nuevas pérdidas. En España, el Ibex se dejó un 0,94%.
Hasta marzo
La dinámica de rebajas de tipos aplicada en los últimos meses por la autoridad monetaria se tomará un respiro; al menos, a corto plazo. En un inédito gesto de sinceridad, el presidente del BCE, Jean- Claude Trichet, sugirió que no moverá el precio de dinero en la reunión que el consejo celebrará en febrero y que estudiará un nuevo recorte al mes siguiente.
«Consideramos que el próximo encuentro importante para la política monetaria será nuestra reunión de marzo, ya que dispondremos de nuevos elementos sustanciales de información y nuevas proyecciones», admitió.
No obstante, el banquero francés quiso dejar claro que el 2% en el que quedaron fijados ayer los tipos no representa un listón para la política monetaria del BCE. Sin embargo, apuntó algunos límites. «El consejo del banco desea evitar caer en una trama de liquidez con tasas de interés muy bajas, una situación que sería muy peligrosa para la economía y de la que sería muy difícil salir», advirtió.
Malas perspectivas
No fue todo. Trichet dibujó un sombrío panorama para la economía europea y mundial. Señaló que sus perspectivas están marcadas por un «grado excepcionalmente alto de incertidumbre» y que la zona euro -que cerró el año en recesión, tras encadenar dos trimestres con una contracción del 0,2%- atraviesa un momento particularmente difícil por el declive de las exportaciones y por la extrema debilidad del consumo de las familias y la inversión.
Con respecto a la inflación, que era el principal enemigo del Banco Central antes de la crisis, el presidente de la entidad señaló que se situará en niveles muy bajos a mediados del año. Con todo, advirtió de que la volatilidad será muy importante y que los precios «fluctuarán de manera acusada» durante 2009.
